La mayoría de los historiadores se pliega a la teoría de que fue inventado por Lino Bussoli, un italiano que habría tenido gran éxito en la banca italiana. Muy adinerado e intransigente en los negocio, tenía una muy mala reputación entre sus contemporáneos. Los testimonios de la época cuentan que introdujo el baccarat primero como un juego y luego como una forma de ganar dinero, astucia que repitió con otros juegos.

Se cree que el baccarat sería el origen de otros juegos de azar donde se apostaba dinero. Muy rápidamente, el baccarat traspasa las fronteras de Italia llegando a Francia donde conocerá la aprobación de la aristocracia del momento. Convertido en un juego de sociedad, grandes salones se dedicaban enteramente al baccarat.

Con el pasar del tiempo, el baccarat se diversificó y se cuenta hoy en día con muchas variantes de baccarat como el baccarat americano, el baccarat vías del ferrocarril, el baccarat europeo y el baccarat en banca. Dado que es un juego tan popular, no existen prácticamente ningún casino online ni tradicional que no lo ofrezca.

No se conoce bien el recorrido del juego de baccarat hasta su llegada a Estados Unidos donde se ofreció por primera vez en 1960 en el casino Sands de Las Vegas. Aparentement fue Tommy Renzoni quien habría jugado un partida de baccarat en Cuba quién tuvo la idea de introducirlo en los casinos estadounidenses.